家庭债务不仅左右着每个家庭的经济命运，更对整个国家的经济走势产生深远影响。
今天，咱们就来深入剖析一下中国居民家庭的债务负担情况。
谈到家庭债务负担，在经济学和金融界，有一个常用的衡量指标 —— 家庭债务杠杆率，就是将整个社会家庭部门的债务与 GDP 作对比。
这就好比把家庭债务当作一个分子，GDP 当作分母，得出的比值能直观反映家庭债务在经济大盘中的分量。
根据国际清算银行（BIS）截至 2024 年年底的统计数据，中国家庭部门的债务与 GDP 之比约为 60%。
这意味着，总的债务规模达到了 GDP 的 60%。那其他国家情况如何呢？国际清算银行也给出了世界主要经济体同期的数据。
先看发达经济体，很多人觉得美国人爱借钱，家庭债务杠杆率应该很高。但实际上，截至 2024 年年底，美国家庭部门债务杠杆率为 69.2%，确实比中国高一点，但没高太多。
再看欧盟，它由 27 个主要发达经济体组成，整体家庭部门债务杠杆率为 51.5%，比中国低了近 10 个百分点。
其中，欧盟最大经济体德国，GDP 全球第三，其家庭部门债务杠杆率约为 50%，也低于中国。
我们的邻国日本，世界第四大经济体，家庭部门债务杠杆率约为 65%，比中国略高一些，但幅度不大。
接着看金砖国家这些发展中经济体，印度家庭部门债务杠杆率约为 42%，俄罗斯约为 22%，南非不到 34%，巴西约为 36.4%，沙特约为 35%，印尼仅为 16%。
可以明显看出，除中国外，其他金砖国家的家庭部门债务压力要小很多。
从这些国际数据对比能发现，中国家庭部门债务负担在全球处于较高水平，虽比美国、日本略低，但比欧盟高不少，和其他发展中经济体相比，更是突出。
有人可能会质疑国际清算银行数据的准确性，那我们再来看看国内央行和其他部门的官方数据。
根据中国人民银行数据，截至 2024 年年底，中国居民家庭部门从银行的债务借债余额（包括短期、长期）高达 82.84 万亿。
若仅考虑银行贷款，不考虑公积金贷款、网络借贷等其他债务，这 82 万多亿已占 GDP 的 61.4%，比国际清算银行的数据还高。
再看公积金贷款，截至 2024 年年底，公积金贷款余额还有 8 万多亿。若把银行贷款和公积金贷款都算上，家庭部门债务总额达到 90 万亿左右甚至更多，占 GDP 比例约为 67.4%。
这个数据已非常接近美国的 69%，还超过了日本的 65%。
从 2020 年初到 2025 年五六月份，中国家庭部门债务杠杆率基本维持在当前水平，没有进一步上升。
这表明，尽管国家出台了不少政策，试图刺激家庭部门增加负债用于投资和消费，但家庭的积极性并不高，意愿比较冷淡。
综合来看，中国家庭部门债务负担已然处于较高水准。在这种情况下，想通过刺激家庭增加负债来拉动消费、促进买房，难度相当大。
家庭债务负担重，意味着居民用于日常消费、教育、医疗等方面的资金受限，消费能力和意愿都会降低，进而影响整个经济的内循环。
同时，过高的债务负担也会给金融系统带来潜在风险，一旦家庭偿债出现问题，可能引发连锁反应。
对于国家来说，制定政策时需要更加谨慎地考虑家庭债务因素，既要想办法减轻家庭债务压力，又要寻找新的经济增长点，推动经济健康、可持续发展。
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